这两个昔日剑拔弩张、分外眼红的同城冤家，第一次同时亮相就让人大跌眼镜。这一天，分众传媒和聚众传媒正式宣布合并，前者以3.25亿美元获得后者100%的股权，其中现金9400万美元，股票2.31亿美元。分众传媒CEO江南春和聚众传媒CEO虞锋分别为整合后公司的董事局联席主席和前两大股东。而此时，正是聚众传媒提交最后一轮纳斯达克上市报告的关键时刻。1月8日凌晨2点，随着江虞二人在公司合并协议上正式签字，虞锋便彻底丧失了到纳斯达克敲钟的机会。分众传媒的股票却在消息发布当天由双方谈判时的30美元一路飚升至42美元，市值近15亿美元，一跃成为继网易、百度之后市值最高的中国概念股。
将楼宇电视广告最强劲的竞争对手聚众传媒并入旗下，33岁的江南春掩饰不住胜利者的姿态，此前的2005年10月，分众刚刚以1.1亿美元将国内最大的社区公寓电梯平面广告商框架媒体收入囊中。尽管投资界人士表示，对分众传媒来说，这两次并购的价格并非最佳，但江南春显然并不愿意理会这些声音。他对价格似乎并不敏感，他看重的是如何以最快的速度拿下那些在他看来有战略价值的东西。华东师范大学中文系出身的江南春，所有的财务知识，都是在大学时代做广告代理公司时，从做审计师的父亲那里学到的。
“说服客户买我们的广告，为客户想出一个更好的点子，使他们继续买更多的广告。这就是我所有的快乐。”在江南春的字典里，几乎只有“说服”和“广告”两个词，他每天都在以每分钟200多字的语速说服别人，传播他包装的“户外生活圈媒体群”的概念，曾经舞文弄墨写情诗的文学青年江南春，当遭遇广告之后，便如鱼得水，再也拔不出来了。
而年长10岁的虞锋在找准楼宇电视广告的市场空白后，在两年多的时间内迅速崛起，成为新媒体行业的领军人物，这种创业经历比起他以往20年所从事的大学老师、公务员、国企领导等任何职业都让人兴奋和激动。几乎同时间诞生的聚众传媒，从一开始便对分众传媒构成了直接的竞争威胁，公司名字的一分一聚便隐含着有生以来的势不两立。两个公司和两个上海人之间的妖魔化竞争由此开始上演。
妖魔化竞争
“每天早上一睁眼，想到的就是赶紧去把哪个楼宇撬过来，去把哪个广告客户抢过来。”这种大脑时刻绷紧弦的状态，让虞锋每天都处于高度的压力之下，而对手江南春则同样如此，“每天都会感到焦虑和不安。”大楼物业管理公司和广告客户是分众和聚众都必须搞定的上下游，也是兵家必争之地。按照正常的商业逻辑，两家公司要做的是如何尽可能降低进入大楼安装LCD的成本和在广告客户面前争取更高的广告价格，但这个无需争议的商业逻辑，却在资本介入之后发生了扭曲。
2003年5月，分众率先获得软银中国50万美元的风险投资，但不知何故，几乎所有媒体在第一时间放出的却是“软银注资4000万美元”的风声。相比之下，2003年12月，聚众引入上海市信息投资股份有限公司参股的消息则并不为人知。在融资较量上，分众先声夺人，拉开序幕。此后，随着鼎晖、TDF、美商中经合等众多国内外VC对分众1000多万美元的第二轮投资，由分众率先发起的第一波圈楼运动开始了。面对分众凌厉的攻势，已经略处下风的聚众，终于在2004年9月得以翻身，国际著名投资基金凯雷1500万美元的投资介入，成为分众和聚众妖魔化竞争的转折点。从这一天起，楼宇电视广告领域便硝烟弥漫。
“有钱了才可以打仗，每次资本力量的介入，都直接导致战争的升级。”说话慢条斯理的虞锋没有咄咄逼人的感觉，沉稳内敛的性格使他更多时候会选择保守的战略，如果不是分众的围追堵截和资本鞭子的催打，虞锋的节奏会慢很多。
为了抢楼、抢客户，双方开始不择手段。按照一般的规律，楼宇成本占总成本的比例必须控制在20%~30%之间，超过这个比例便很难盈利。但后来的情况是，一栋楼假如需要2万元便能拿下的话，为了不让对方拿走，一方就拼命抬价，抬到20万元，然后自己也不要了。而撬广告客户的事情则更是多见，比如一方已经给广告客户报了100万元的价格，并且方案几乎已经完全做好了，但此时，纯粹为了捣乱，另一方可能会突然冲进来，报出30万元的低价。
虞锋和江南春两个精明的上海人，面对短兵相接的竞争和资本的压力，做出了很多非理性的决策，导致一年多来，运营成本成倍地上升。在媒体宣传方面，分众和聚众的口水战从未休止过。一年多时间，双方在名称之争、圈楼、融资、上市、人事振荡、行业标准、市场份额、收购兼并等八个领域打得唾沫星横飞。就像麦当劳周围300米以内一定能找到肯德基一样，在分众或聚众发布言论的随后一期媒体上，一定能找到对手的回应。“分众这个名字是聚众最早在北京注册的”，“软银怎么会投资4000万美元给分众，谎言”，“聚众提的所谓行业标准，完全是不懂广告行业嘛。”双方不仅在媒体上互相攻击，还不惜重金各自聘请专业调查公司调查其市场份额，先后发布了分众和聚众7：3和平分天下的两种迥异结果，至于公司里哪怕只是几个销售和市场人员的离职，也会被对方抓个正着，传出高层振荡、军心不稳的风声。
中文系出身的江南春，对公司的市场宣传干预很多。2005年7月，从纳斯达克上市归来的江南春，一到办公室便迫不及待地查看他在美国上市期间国内媒体的报道。而正是在这期间，聚众公司发布了楼宇电视广告的行业标准规范，意图趁机树立自己在行业内的正面形象。没想到的是，江南春刚一回来便立刻召集媒体，对聚众提出的标准一一进行反驳。在竞争上，江南春绝对是睚眦必报，寸土必争。“这就是商业，我不和他竞争，一样会有别人来竞争。”江南春的逻辑简单明了，不用思考。
“遇到这样的对手，注定我不得安宁。”在复旦读了7年哲学的虞锋，对这种“打打杀杀”的生活已经颇感疲惫。“我不怕竞争，但这种杀敌一万自残九千的做法不是我想要的。而当这种没有任何创新的恶性竞争成为工作的主要环节时，我感到非常无趣。”虞锋希望有一天这种自杀式的战争可以尽早结束，但在更具进攻性和侵略性的江南春面前，他不敢继续再想。“这是个囚徒困境，一旦我放手，我不知道对方会怎样。”
囚徒困境里的江虞二人，谁也没有选择收手，分众经过三轮融资最终登陆纳斯达克，并募集了1.72亿美元的巨资，而聚众经过凯雷的第二轮注资，在主承销商摩根斯坦利的帮助下，也已经走完了上市前的几乎所有步骤，就当聚众已经到达纳斯达克门口，更大规模资本支持的搏杀即将到来，旁观者还在感慨“既生瑜，何生亮”时，江虞二人却以最不可思议的合并方式上演了戏剧性的握手。
戏剧性握手
2003年7月，在上海兆丰世贸大厦的28层，一个高大的背影从江南春眼前闪过，随即消失在分众公司对面的软银中国的办公室。那个背影便是虞锋。除了这次一晃而过的背影，这两个冤家对手，居然直到2005年9月份才有了第一次见面。
事实上，2003年7月，分众传媒的第一轮投资人、时任软银中国上海首席代表的余蔚，便试图撮合分众和聚众合并。同为上海人的余蔚，先后分别约见了江南春和虞锋，但当时正处于楼宇电视发展初期，双方都踌躇满志，因此这第一次的合并努力在双方尚未直接见面时，便宣告了这只是投资人的一厢情愿。
“如果那次合并成功，就没有今天的分众了。”江南春庆幸当时双方没有谈成，并认为2003年决不是好的时机。“即使双方合并，由于规模都太小，也一定会出现第三家或更多家竞争对手，而且合并以后，双方都没有紧迫感，反而会丧失斗志。”虞锋也认为，正是分众和聚众这几年的你追我赶才导致新媒体行业的迅速崛起壮大。
“恶性竞争导致的资金浪费太大了。”双方的投资人逐渐开始意识到这一点。这一次是聚众的第二大股东凯雷投资首先坐不住了。分众已经上市，聚众何去何从？凯雷开始新的思量。最后思考的结果是，一方面积极准备上市，一方面不排除被并购的可能。2005年9月，在另一个上海人凯雷投资董事总经理祖文萃的安排下，江南春和虞锋在凯雷的香港办公室进行了历史上第一次会面。双方握手的一刹那，性格内向的虞锋甚至觉得有点尴尬，但江南春则目的明确，意图明显，“上海人都很实际的，我在纳斯达克按铃的所有感觉就是在那一刹那间，分众的股价是不是跳在了发行价之上。对于合并而言，好处也是看得见的啊！”但此时，已经开始备战纳斯达克的虞锋，虽然去见面了，但心里还是坚持认为合并的可能性很小，带领队伍上市是当时唯一的想法。双方心理上的这种不对等反应，致使此次会面虽然聊了2个多小时，但并未达成任何成果。“虽然意愿是明显的，但双方不可能从竞争对手一下子变成很信任的朋友，很多东西还不敢轻易去谈。”江南春认为，在双方信息不透明的情况下，当时的沟通是存在压力的，双方都还是站在自己的立场。尽管如此，投资人和银行家们并未放弃努力，继余蔚、祖文萃之后，摩根斯坦利的中国区CEO竺稼等中间人也加入了游说行列。
2005年12月初，江南春和虞锋在上海进行了第二次正式会面，从晚上11点到凌晨3点，这次喝茶，奠定了双方合并的基本框架，交换了彼此从未公开的信息，并组织两个律师小组，根据意向书在10多天后提出了正式文本。在2005年的圣诞节前后，有关分众和聚众合并的风声便已经隐隐约约在两个公司传播，分众传媒的纳斯达克股价也开始了攀爬并创出一个个新高。但当江南春满心期待股价节节高的时候，虞锋却陷入了最复杂的心理纠缠中。就在正式文件签署之前的两周内，虞锋经常彻夜难眠，来自方方面面的反应，让他心里极其犹豫，有时候晚上不得不跑到澡堂里躺一晚上放松心情。回顾过去两年多和分众的针锋相对，眼看着就要亲身体会到在纳斯达克敲钟时所有的成就感，可以畅想自己45岁之后的退休生活了，最终却以这样一个最不愿相信的结局收场，虞锋怎能不思绪万千。
但合并的进展神速，1月8日凌晨刚刚签完字，1月9日下午新闻发布会便火速召开。新闻发布会上，相比江南春一如既往的滔滔不绝的广告战略，虞锋的发言则更饱含感情，用他自己的话说，“既有释然的安宁，又难免无限的惆怅”。最后他感谢了自己的团队、投资人和自己的家人，和明星获奖时的所谓感言不同，此时的虞锋多少有点英雄谢幕的感觉。
但无论如何，此次合并，对于分众和聚众的投资人来讲，都是个皆大欢喜的结果。
